Neue Fondswelt Themenfonds 2.0 – Megatrend oder Marketing?

Wie moderne Themenfonds funktionieren und weshalb Zukunftsthemen nicht automatisch zu guten Geldanlagen werden.

Künstliche Intelligenz, Robotik, Wasserstoff, Cybersicherheit oder die Raumfahrtwirtschaft – kaum ein Bereich der Wirtschaft kommt heute ohne große Zukunftsvisionen aus. Viele Anlegerinnen und Anleger möchten an diesen Entwicklungen teilhaben und frühzeitig in die Unternehmen investieren, die von den großen Veränderungen profitieren könnten.

Zukunftsgeschichten faszinieren Anleger

Genau hier setzen Themenfonds an. Sie investieren gezielt in Unternehmen, die einem bestimmten Zukunftsthema zugeordnet werden. Im Gegensatz zu klassischen Aktienfonds oder ETF (börsengehandelte Indexfonds) orientieren sich diese Produkte nicht an Regionen oder Branchen, sondern an übergeordneten Trends.

Themenfonds sind keineswegs neu. Bereits seit vielen Jahren gibt es Fonds mit Schwerpunken wie Umwelttechnologie oder Gesundheit. In den vergangenen Jahren hat sich das Angebot jedoch deutlich ausgeweitet. Heute existieren zahlreiche Fonds zu sehr speziellen Themen, die teilweise nur wenige Unternehmen umfassen.

Dadurch ist eine neue Generation von Themenfonds entstanden. Sie verspricht Anlegern Zugang zu den großen wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Veränderungen unserer Zeit.

Zukunftstrends als Investmentidee

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Die Grundidee erscheint zunächst plausibel. Wer frühzeitig auf langfristige Entwicklungen setzt, könnte überdurchschnittliche Renditen erzielen. Tatsächlich haben sich viele Megatrends über Jahrzehnte hinweg als sehr beständig erwiesen.

Zu den beliebtesten Themen gehören derzeit:

Künstliche Intelligenz und Digitalisierung
Gesundheit und Biotechnologie
Energieinfrastruktur und Energiewende
Sicherheit und Verteidigung
Wasser, Ressourcen und Kreislaufwirtschaft
Raumfahrt und neue Mobilitätsformen

Viele Themenfonds kombinieren Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen. Ein Fonds zum Thema Künstliche Intelligenz kann beispielsweise Softwareunternehmen, Halbleiterhersteller, Cloud-Anbieter und Datenzentren enthalten.

Dadurch unterscheiden sich Themenfonds häufig deutlich von klassischen Branchenfonds. Sie versuchen nicht, einen einzelnen Wirtschaftszweig abzubilden, sondern die gesamte Wertschöpfungskette eines Trends zu erfassen.

Zwischen langfristigem Trend und kurzfristiger Mode

Die große Herausforderung besteht darin, echte Megatrends von kurzfristigen Modethemen zu unterscheiden. Nicht jede viel diskutierte Entwicklung wird langfristig wirtschaftlich erfolgreich sein.

Hinzu kommt ein weiteres Problem: Viele Themenfonds entstehen erst dann, wenn ein Thema bereits stark in den Medien präsent ist. Genau zu diesem Zeitpunkt haben zahlreiche Unternehmen oftmals bereits deutliche Kurssteigerungen erlebt.

Die Vergangenheit zeigt, dass große Zukunftserwartungen nicht zwangsläufig zu hohen Anlegererträgen führen müssen. Selbst wenn sich ein Trend durchsetzt, profitieren nicht automatisch die Unternehmen, die heute als Favoriten gelten.

Besonders in frühen Entwicklungsphasen verändern sich Märkte oft sehr schnell. Neue Wettbewerber entstehen, Geschäftsmodelle scheitern und technologische Entwicklungen verlaufen anders als ursprünglich erwartet.

Gerade bei Themenfonds sollten Anleger deshalb nicht nur die Geschichte hinter dem Produkt betrachten, sondern auch die tatsächlichen Unternehmensbewertungen.

Konzentrationsrisiken werden häufig unterschätzt

Wer sich für Themenfonds entscheidet, sollte daher einige Grundsätze beachten: Das Basisportfolio sollte weiterhin breit gestreut bleiben, einzelne Themen sollten nur einen begrenzten Anteil des Gesamtvermögens ausmachen und die Investition sollte langfristig angelegt sein."

Viele Themenfonds enthalten deutlich weniger Unternehmen als breit gestreute Weltfonds. Gleichzeitig überschneiden sich einzelne Themen häufig erheblich.

So finden sich große Technologieunternehmen nicht selten gleichzeitig in Fonds zu künstlicher Intelligenz, Digitalisierung, Cloud-Computing und Robotik. Anleger erwerben dadurch möglicherweise ähnliche Risiken mehrfach, ohne sich dessen bewusst zu sein.

Typische Herausforderungen von Themenfonds sind:

häufig geringe Streuung
starke Kursschwankungen
hohe Bewertungen einzelner Unternehmen
erhebliche Überschneidungen zwischen verschiedenen Fonds
erhöhte Abhängigkeit von einzelnen Trends

Hinzu kommt, dass zahlreiche Themenfonds höhere Kosten aufweisen als klassische ETF. Diese zusätzlichen Kosten müssen zunächst durch eine bessere Wertentwicklung ausgeglichen werden.

Für viele Anleger eignen sich Themenfonds deshalb eher als Ergänzung eines bestehenden Portfolios und weniger als alleinige Anlagelösung.

Megatrends benötigen Geduld und klare Grenzen

Themenfonds gehören zu den spannendsten Entwicklungen der modernen Fondswelt. Sie ermöglichen Anlegerinnen und Anlegern, gezielt an wirtschaftlichen, technologischen und gesellschaftlichen Veränderungen teilzuhaben.

Gleichzeitig sollten solche Investments mit Augenmaß eingesetzt werden. Auch überzeugende Zukunftsgeschichten unterliegen den Schwankungen der Kapitalmärkte und können über viele Jahre enttäuschende Ergebnisse liefern.

Wer sich für Themenfonds entscheidet, sollte daher einige Grundsätze beachten: Das Basisportfolio sollte weiterhin breit gestreut bleiben, einzelne Themen sollten nur einen begrenzten Anteil des Gesamtvermögens ausmachen und die Investition sollte langfristig angelegt sein.

Dann können Themenfonds eine interessante Ergänzung sein – nicht wegen kurzfristiger Schlagzeilen, sondern als langfristige Beteiligung an möglichen Veränderungen der Weltwirtschaft.