Finanzielle Abwägungen Festgeld oder Anleihen?

Wer Geld für einige Monate oder Jahre eher sicher anlegen möchte, stößt häufig auf zwei Möglichkeiten: Festgeld oder Anleihen. Beide versprechen planbarere Erträge als Aktien, funktionieren aber unterschiedlich.

Festgeld ist ein Bankguthaben mit fester Laufzeit und fest vereinbartem Zinssatz. Anleihen sind Wertpapiere, mit denen Anleger einem Staat oder Unternehmen Geld leihen. Dafür erhalten sie in der Regel Zinsen und am Laufzeitende den Nennwert zurück – sofern der Herausgeber zahlungsfähig bleibt. Welche Lösung besser passt, hängt vor allem von Laufzeit, Sicherheitsbedürfnis, gewünschter Flexibilität und dem Verständnis für Kursschwankungen ab.

Was für Festgeld spricht

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Festgeld ist vergleichsweise einfach. Zu Beginn stehen Zinssatz, Laufzeit und Rückzahlungstermin fest. Während der vereinbarten Zeit bleibt das Geld normalerweise gebunden.

Für Festgeld spricht besonders:

klare Planbarkeit,
keine täglichen Kursschwankungen,
einfache Abwicklung über eine Bank,
Schutz durch die gesetzliche Einlagensicherung innerhalb der geltenden Grenzen,
geringer Verwaltungsaufwand.

Wer genau weiß, dass er einen Betrag in zwei oder drei Jahren benötigt, kann Laufzeit und Fälligkeit passend auswählen.

Was für Anleihen spricht

Anleihen bieten mehr Auswahl. Anleger können zwischen verschiedenen Staaten, Unternehmen, Laufzeiten und Zinssätzen wählen. Viele Anleihen lassen sich zudem vor dem Laufzeitende über die Börse verkaufen.

Diese Flexibilität hat jedoch einen Preis: Der Kurs kann steigen oder fallen. Benötigt der Anleger das Geld vorzeitig, ist der Verkauf möglicherweise nur mit Verlust möglich.

Für Anleihen spricht eher, wenn:

das Geld nicht zwingend bis zu einem bestimmten Tag unangetastet bleiben muss,
Kursschwankungen verstanden und ausgehalten werden können,
verschiedene Laufzeiten kombiniert werden sollen,
ein Wertpapierdepot bereits vorhanden ist,
die Anlage breiter verteilt werden soll.

Beispiel: Geld für eine geplante Modernisierung

Ein Hauseigentümer möchte in drei Jahren sein Bad erneuern. Dafür stehen 30.000 Euro bereit. Der genaue Zeitpunkt ist absehbar, und das Geld soll nicht schwanken.

In dieser Situation kann Festgeld gut passen. Der Eigentümer kennt den Rückzahlungstermin und weiß, welcher Betrag einschließlich Zinsen verfügbar sein wird.

Eine Anleihe könnte zwar ebenfalls in drei Jahren fällig werden. Muss sie aber früher verkauft werden, kann der Kurs ungünstig sein. Für ein fest geplantes Ziel bietet Festgeld daher häufig die einfachere Lösung.

Beispiel: Mehrere Laufzeiten im Ruhestand

Festgeld eignet sich besonders für klar terminierte Ziele, hohen Planungsbedarf und Anleger, die keine Kursschwankungen wünschen. Es ist einfach, aber während der Laufzeit meist wenig flexibel."

Eine Rentnerin möchte 100.000 Euro sicherheitsorientiert anlegen, benötigt aber nicht den gesamten Betrag gleichzeitig. Ein Teil soll in zwei Jahren verfügbar sein, ein weiterer in fünf und der Rest später.

Sie könnte eine Laufzeitenleiter aufbauen. Dabei werden mehrere Anlagen mit unterschiedlichen Fälligkeiten kombiniert. Das ist sowohl mit Festgeldern als auch mit Anleihen möglich.

Anleihen bieten dabei mehr Auswahl und können vorzeitig verkauft werden. Festgeld bleibt einfacher und schwankungsfrei, solange es bis zum Ende gehalten wird.

Einlagensicherung und Emittentenrisiko

Festgeld unterliegt bei Banken grundsätzlich der Einlagensicherung. Sie schützt Guthaben bis zu bestimmten Grenzen, wenn ein Kreditinstitut zahlungsunfähig wird. Anleger sollten trotzdem prüfen, bei welcher Bank und in welchem Land das Geld angelegt wird.

Bei Anleihen besteht ein Emittentenrisiko. Der Emittent ist der Herausgeber der Anleihe, also etwa ein Staat oder Unternehmen. Gerät er in Zahlungsschwierigkeiten, können Zinsen oder Rückzahlung ausfallen.

Ein höherer Zinssatz ist deshalb oft kein Geschenk, sondern ein Hinweis auf ein höheres Risiko.

Warum Anleihekurse schwanken

Anleihen bieten mehr Auswahl und können häufig vorzeitig verkauft werden. Dafür entstehen Kurs- und Ausfallrisiken, die bei Festgeld in dieser Form nicht bestehen."

Der Kurs einer Anleihe hängt unter anderem vom allgemeinen Zinsniveau ab. Steigen die Marktzinsen, verlieren bereits ausgegebene Anleihen mit niedrigerem Zins häufig an Wert. Fallen die Zinsen, können ihre Kurse steigen.

Ein Beispiel: Eine ältere Anleihe zahlt zwei Prozent Zinsen. Neue vergleichbare Anleihen bieten inzwischen vier Prozent. Die ältere Anleihe wird für Käufer unattraktiver und kann nur zu einem niedrigeren Kurs verkauft werden.

Wer die Anleihe bis zur Fälligkeit hält und der Emittent vollständig zahlt, erhält normalerweise den vereinbarten Rückzahlungsbetrag. Das zwischenzeitliche Kursrisiko ist dann weniger wichtig.

Kosten und Aufwand vergleichen

Festgeldkonten verursachen meist wenig sichtbaren Verwaltungsaufwand. Bei Anleihen können dagegen Depotgebühren, Kauf- und Verkaufskosten sowie Unterschiede zwischen An- und Verkaufskurs anfallen.

Zudem müssen Anleger Laufzeit, Bonität und Bedingungen der Anleihe verstehen. Bonität bezeichnet die Fähigkeit und Bereitschaft eines Schuldners, seine Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen.

Für kleinere Beträge kann ein breit gestreuter Anleihefonds einfacher sein als der Kauf einzelner Anleihen. Dabei gibt es jedoch keinen festen persönlichen Rückzahlungstermin, und der Fondswert kann dauerhaft schwanken.

Nicht nur den höchsten Zins wählen

Bei beiden Anlageformen sollte der Zinssatz nicht isoliert betrachtet werden.

Wichtig sind außerdem:

Laufzeit,
Verfügbarkeit,
Sicherheit des Anbieters oder Emittenten,
Kosten,
steuerliche Behandlung,
Zweck des angelegten Geldes.

Ein deutlich höherer Zins kann mit längerer Bindung oder höherem Ausfallrisiko verbunden sein.

Eine Kombination kann sinnvoll sein

Festgeld und Anleihen müssen keine Gegensätze sein. Ein Teil des Vermögens kann über Festgeld mit festem Termin angelegt werden, während ein anderer Teil in unterschiedliche Anleihen fließt.

So verbindet der Anleger einfache Planbarkeit mit größerer Auswahl und möglicher Flexibilität. Voraussetzung ist, dass die Risiken der Anleihen verstanden werden.

Fazit

Festgeld eignet sich besonders für klar terminierte Ziele, hohen Planungsbedarf und Anleger, die keine Kursschwankungen wünschen. Es ist einfach, aber während der Laufzeit meist wenig flexibel.

Anleihen bieten mehr Auswahl und können häufig vorzeitig verkauft werden. Dafür entstehen Kurs- und Ausfallrisiken, die bei Festgeld in dieser Form nicht bestehen.

Die passende Lösung hängt deshalb weniger vom höchsten angebotenen Zins ab als von der Frage, wann das Geld benötigt wird und welche Risiken tatsächlich getragen werden können.

Hinweis: Dieser Beitrag bietet einen allgemeinen Überblick und ersetzt keine individuelle Finanz-, Anlage- oder Steuerberatung.

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