Finanzlexikon Finanzkrise 2008: Nach −57 % rund +400 %

Die Finanzkrise 2008 gilt als tiefste wirtschaftliche Erschütterung seit der Großen Depression. Ausgelöst durch riskante Hypothekenkredite, komplexe Finanzprodukte und strukturelle Ungleichgewichte im Bankensystem breitete sich die Krise von den USA auf die globale Wirtschaft aus. Der S&P 500 (breiter US-Aktienmarktindex) verlor zwischen Herbst 2007 und März 2009 rund −57 %. Viele zögerten. Doch der historische Verlauf zeigt, dass dieser außerordentliche Rückgang den Ausgangspunkt für eine der stärksten Erholungsphasen der Marktgeschichte bildete. Bis 2019 stieg der Index um etwa +400 %.

Die Phase des Zusammenbruchs

Große Einbrüche können die Ausgangsbasis für beeindruckende Renditen bilden, wenn Märkte sich stabilisieren und Wirtschaftssysteme wieder wachsen."

Der Immobilienmarkt in den USA stagnierte bereits 2007. Viele Kredite waren nur tragfähig, solange Immobilienpreise weiter stiegen. Als diese fielen, wurden Ausfälle sichtbar. Institute mit großen Beständen solcher Kredite gerieten in Schieflage. Die Insolvenz von Lehman Brothers im September 2008 löste schließlich einen globalen Schock aus. Das Vertrauen zwischen Banken brach weg, Kreditmärkte trockneten aus, und eine tiefe Rezession folgte.

Aktienmärkte reagierten mit drastischen Abschlägen. Der S&P 500 fiel auf ein Niveau, das kaum jemand erwartet hatte. Diese Phase war geprägt von Unsicherheit und fehlender Orientierung. Doch genau in solchen Phasen entstehen ungewöhnlich niedrige Bewertungen.

Der Wendepunkt 2009

Mit umfassenden staatlichen Unterstützungsmaßnahmen, neuen Regulierungsansätzen und einer expansiven Geldpolitik stabilisierte sich das Finanzsystem im Frühjahr 2009. Die US-Notenbank senkte Zinsen und kaufte große Mengen an Wertpapieren. Unternehmen passten Kostenstrukturen an, und die Kreditmärkte öffneten sich langsam wieder.

Das Tief im März 2009 markierte den Beginn eines neuen Zyklus. In den folgenden zehn Jahren vervielfachte sich der Markt. Dieser Anstieg verlief nicht gleichmäßig, war aber über lange Zeiträume robust. Die Erholung spiegelte sowohl wirtschaftliche Normalisierung als auch strukturellen Fortschritt wider.

Warum die Erholung so stark war

Erkenntnisse für langfristige Perspektiven

Die Finanzkrise zeigt, dass Märkte auch nach massiven Schocks Erholungskräfte entwickeln. Wer sich nicht auf den exakten Tiefpunkt fokussierte, sondern in dieser Phase handlungsfähig blieb, profitierte erheblich von der anschließenden Entwicklung. Die Historie belegt: Nach starken Rückgängen folgen häufig überdurchschnittliche Aufwärtsbewegungen.

Fazit

Die Finanzkrise war eine tiefgreifende Zäsur. Doch aus einem Rückgang von −57 % entstand eine Erholung von mehreren Hundert Prozent. Diese Episode zeigt, wie wichtig ein langfristiger Blick ist. Große Einbrüche können die Ausgangsbasis für beeindruckende Renditen bilden, wenn Märkte sich stabilisieren und Wirtschaftssysteme wieder wachsen. Ein Einstieg in dieser Phase hätte außergewöhnlich viel Zuversicht verlangt – und sich später als sehr lohnende Entscheidung erwiesen.