Wie werden sich die Zinsen in den nächsten Jahren entwickeln? Bauzinsentwicklung 2021

Wer bestimmt die Zinsen?

Um die Entwicklung des Zinsniveaus der letzten Jahre zu verstehen und eine schlüssige Prognose für die Zukunft treffen zu können, ist es zunächst einmal wichtig zu wissen, wie die Zinssätze überhaupt zustande kommen. Warum musste man zu Beginn der 1990er-Jahre noch zehn Prozent an Zinsen pro Jahr und mehr bezahlen und warum sind es aktuell weniger als zwei Prozent?

Vereinfacht ausgedrückt ist der Zinssatz der Preis des Geldes. Es handelt sich dabei also um jenen Wert, zu dem Geld für unterschiedliche Zwecke ausgeliehen werden kann. Die Banken selbst haben auch nicht endlos zur Verfügung, sondern müssen sich dieses von einer Zentralbank oder Notenbank ausleihen. Sie verkaufen es in weiterer Folge an Privatpersonen und Unternehmer zu einem erhöhten Preis weiter.

Die Systematik ähnelt jener von normalen Handelsunternehmen, die ihre Produkte bei Großhändlern zu günstigen Konditionen einkaufen und an die Endkunden zu höheren Preisen verkaufen.

In der Eurozone ist die Europäische Zentralbank (EZB) der Großhändler. Sie legt den entsprechenden Leitzinssatz regelmäßig neu fest. Das ist jener Zinssatz, zu dem die Banken das Geld erhalten. Verleihen sie es weiter, verlangen sie dafür in weiterer Folge einen kleinen Aufschlag, der ihnen das wirtschaftliche Überleben sichert.

Der wichtigste Faktor für die Bestimmung des Leitzinssatzes ist dabei die Wirtschaft. Ist die Zentralbank der Meinung, dass sie Privatpersonen und Unternehmen zu Investitionen ermuntern muss, bestimmt sie einen möglichst niedrigen Zinssatz.

Bei allen Krediten mit längerer Laufzeit, also auch Baufinanzierungen, spielt darüber hinaus die Erwartungshaltung sowie die Nachfrage eine entscheidende Rolle. Wenn die Stimmung gut ist und viele Kredite angefragt werden, gibt das der EZB die Möglichkeit, den Zinssatz eventuell zu erhöhen und dadurch höhere Einnahmen zu generieren.

Das Ziel, das die Notenbanken mit der Festlegung der Zinsen verfolgen, ist, die Wirtschaft stabil zu halten. Was das im Detail bedeutet und welche Faktoren dabei bewertet werden, legt jede Notenbank für sich selbst fest. Bei der EZB ist eine wesentliche Kennzahl die jährliche Teuerungsrate. Diese sollte laut der EZB stets bei knapp unter zwei Prozent liegen.

Es gibt aber auch noch weitere Faktoren, die neben dem Leitzinssatz die Höhe der Zinsen beeinflussen können. Dazu zählen vor allem die Bonität der Kunden sowie die Laufzeit des jeweiligen Kreditvertrages und die Inflation im jeweiligen Wirtschaftsraum.

Bleiben die Zinsen im Jahr 2021 auf niedrigem Niveau?

Wer neu baut und beispielsweise die Fertighaus Kosten dafür kalkulieren möchte, ist selbstverständlich auch daran interessiert, wie sich das Zinsniveau in den nächsten Jahren entwickeln wird. Denn nur, weil die Finanzierung aufgrund des niedrigen Zinsniveaus aktuell gerade gut leistbar ist, bedeutet das nicht automatisch, dass das auch in fünf oder zehn Jahren noch der Fall sein wird.

Gerade deshalb empfiehlt es sich, die Finanzierung nicht auf den letzten Drücker vorzunehmen, sondern sich entsprechende Reserven einzuplanen. Fertighäuser gibt es schließlich in unterschiedlichen Preisklassen.

Während sehr preiswerte Häuser in einer Größe von etwa 160 Quadratmetern aktuell schon für ca. 240.000 Euro zu haben sind (schlüsselfertig; kleinere Bausatzhäuser ab ca. 120.000 Euro) , steigen die Kosten bei gehobener oder luxuriöser Ausstattung massiv an und können bis zu 450.000 Euro betragen (kleinere, schlüsselfertige Häuser um die 210.000 Euro). Ein Unterschied von 100.000 Euro beim Kaufpreis macht sich bei einer Finanzierung über einen Zeitraum von 20 Jahren mit einer Differenz von über 400 Euro an monatlichen Kosten bemerkbar. Eine Menge Geld - vor allem dann, wenn es einmal knapp wird.

Grundsätzlich ist jedoch nicht davon auszugehen, dass die Europäische Zentralbank den Leitzinssatz noch in diesem Jahr anheben wird."

Vor allem aufgrund der Corona-Pandemie ist die wirtschaftliche Lage zu unsicher und eine Erhöhung des Zinssatzes würde die Konjunktur wohl noch mehr einbrechen lassen, als das ohnehin schon der Fall ist. Die meisten Experten gehen deshalb davon aus, dass das Zinsniveau zumindest in den nächsten drei bis vier Jahren noch auf niedrigem Niveau stagnieren dürfte.

Wie sieht die langfristige Entwicklung der Bauzinsen aus?

Niemand wusste im Jahr 1990, wie die Welt etwa 30 Jahre später aussehen wird. Entwicklungen wie das Smartphone oder die Digitalisierung über das Internet haben in diesem Ausmaß wohl nur wenige erwartet. Genauso geht es uns heute, wenn wir versuchen, eine Vorstellung über die Welt in 10, 20 oder gar 30 Jahren zu bekommen. Damit einher geht auch die Tatsache, dass es äußerst unseriös wäre, die Entwicklung der Zinsen über diesen Zeitraum zu prognostizieren.

Es ist jedoch davon auszugehen, dass das aktuell niedrige Zinsniveau nicht für immer erhalten bleiben wird. Die amerikanische Notenbank Fed hat schon im Jahr 2015 damit begonnen, den Leitzinssatz im US-Raum Schritt für Schritt wieder anzuheben. Doch auch hier hat der Corona-Virus diesen Trend, zumindest vorübergehend, wieder unterbrochen.

Es ist jedenfalls sinnvoll, sich zwei oder drei Szenarien der Finanzierung mit unterschiedlichen Zinssätzen durchzukalkulieren. Dabei sollten die folgenden Fragen beantwortet werden:

Um dem Risiko einer Zinserhöhung zumindest teilweise zu entgehen, ist es möglich, den Zinssatz für einen bestimmten Zeitraum zu fixieren. Durch das höhere Risiko für die Banken geht das jedoch damit einher, dass der Zinssatz von Haus aus etwas höher angesetzt wird. Es ist also vereinfacht formuliert eine Wette darauf, dass die Zinsen wieder steigen werden.