Mainfirst Nebenwerte könnten outperformen

Nebenwerte machten Aktionären zuletzt nur wenig Freude. Während sich Standardwerte im Allgemeinen positiv entwickelten, traten Small Caps und andere seltener gehandelte Aktien eher auf der Stelle oder bewegten sich sogar im Rückwärtsgang.

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In unsicheren Zeiten Blue Chips besonders gefragt

Ein DAX-Blick genügt. Während der DAX mit seinen 40 Standardwerten in den letzten drei Jahren um gut 20 Prozent zulegte, in der Fünf-Jahres-Perspektive sogar um mehr als 50 Prozent, verzeichnete der Nebenwerte-Index SDAX auf Drei-Jahres-Sicht ein Minus von über 12 Prozent, auf fünf Jahre gesehen allerdings ein Plus von 29 Prozent. Nicht viel anders ist das Bild in den USA. Auch hier entwickelte sich der Dow Jones-Index oder der S&P 500-Index wesentlich besser als der Nebenwerte-Index Russell.

Diese Zeit des "Hinterherhinkens" bzw. der Underperformance könnte bald zu Ende gehen, wenn man Eichler folgt. Im Interview mit einem Online-Fondsmagazin nannte er Gründe für diese Ansicht. Er hält bei insgesamt steigenden Märkten das starke Auseinanderdriften der Performance bei Standard- und Nebenwerten über längere Zeiträume für ungewöhnlich. Schon von daher bestehe bei Nebenwerten Nachholbedarf im Sinne einer Marktkorrektur. Blue Chips hätten in den letzten Jahren u.a. wegen der Unsicherheit auf der Welt besser performt. In unsicheren Zeiten werde stärker auf Standardwerte gesetzt, weil diese besser kalkulierbar, liquider und im Zweifel leichter abzustoßen seien. Nebenwerte wiesen dagegen größere Schwankungen auf und seien schwerer handelbar.

In unsicheren Zeiten werde stärker auf Standardwerte gesetzt."

2024 - günstigere Rahmenbedingungen für Nebenwerte!

Es gibt aber auch positive Argumente für Nebenwerte. Small Caps verfolgen laut Eichler häufig innovative Geschäftsmodelle, sind dynamischer und können schneller auf Trends und Entwicklungen reagieren. Im Vergleich zu Blue Chips seien viele Nebenwerte unterbewertet und daher jetzt noch günstig zu haben.

Außerdem erwartet Eichler in den nächsten Monaten mehr Klarheit in der Weltlage. Das bedeute zwar nicht unbedingt mehr Frieden, aber weniger Ungewissheit. Davon dürften Nebenwerte besonders profitieren. Last but not least dürfen auch zu erwartende Zinssenkungen Small Caps begünstigen - als besonders aussichtsreiche Anlagealternative zu verzinslichen Investments.