Growth-Werte sind wieder im Kommen Value-Trend schon wieder vorbei?

Noch vor wenigen Wochen ließ sich an den Börsen eine Rotationsbewegung beobachten. Wegen der durch die Corona-Pandemie verursachten Schwierigkeiten verkauften viele Investoren sogenannte Wachstums-Aktien, um in Value-Werte umzuschichten. Im 'Handelsblatt' war noch Ende März zu lesen, dass diese typische Rotationsbewegung Jahre anhalten könne. Das klingt plausibel und entspricht der Erfahrung aus vorherigen Krisenzeiten. Von steigender Inflation profitieren in der Regel Unternehmen, die zum Beispiel im Bereich Rohstoffe und Finanzen tätig sind. Umso erstaunlicher sind die Umfrageergebnisse, die von der Bank of America erhoben und jetzt im Handelsblatt veröffentlicht wurden.

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Indizien, die auf einen erneuten Trendwechsel hindeuten:

Ermittelte Werte spiegeln sich an den Börsen wider

Die Entwicklung der Börsenkurse passt zu den Umfrageergebnissen. Im gleichen Zeitraum, in dem das Zutrauen in Value-Werte drastisch sank, verlor der MSCI World Value Index circa 1 Prozent. In diesem Index dominieren Industrie-, Finanz- und Pharmawerte. Zum Vergleich: Indizes mit wachstumsstarken Technologiewerten legten gleichzeitig um 6 Prozent zu.

Während im März 2021 noch mehr als 90 Prozent der Befragten mit einer starken konjunkturelle Erholung rechneten, sind es gegenwärtig weniger als 50 Prozent."

Gewinnt die Konjunktur an Fahrt?

Die kurze Dauer der Rotation von Growth- in Value-Werte spricht für den Optimismus der Anleger. Dennoch bleiben Investoren zurückhaltend. Während im März 2021 noch mehr als 90 Prozent der Befragten mit einer starken konjunkturellen Erholung rechneten, sind es gegenwärtig weniger als 50 Prozent. Trotzdem setzen viele wieder auf Wachstum und kaufen Aktien.

Besonders gefragt sind offensichtlich Papiere europäischer Unternehmen. Diese erwiesen sich in der Vergangenheit als besonders abhängig von der konjunkturellen Entwicklung. Dass diese Aktien in den Portfolios wieder stark vertreten sind, zeigt, dass das Vertrauen in die Märkte wächst und der gelegentlich verbreitete Pessimismus keinen Nährboden findet. Wer jetzt die richtigen Anlageentscheidungen trifft, könnte für seinen Mut mit hoher Rendite belohnt werden. Vorsicht ist dennoch angeraten. Sie wünschen sich Beratung und Anregungen für Investmentideen? Unabhängige Berater unterstützen Sie kompetent bei der Verwaltung Ihres Vermögens.