Finanzlexikon Xetra: Eine moderne Handelsplattform für den Börsenhandel

Sie hat den klassischen Parketthandel abgelöst und bietet eine effizientere, schnellere und kostengünstigere Möglichkeit, Aktien, Anleihen, Fonds und andere Wertpapiere zu handeln. In diesem Artikel betrachten wir die Funktionsweise, die Bedeutung von Xetra für den Börsenhandel und die Vorteile, die diese Plattform sowohl für private als auch institutionelle Anleger bietet.

Was ist Xetra?

Xetra (Exchange Electronic Trading) ist ein vollelektronisches Handelssystem der Frankfurter Wertpapierbörse und wurde 1997 von der Deutschen Börse eingeführt. Es handelt sich um eine computergestützte Plattform, die es ermöglicht, Wertpapiere ohne menschliche Interaktion im Rahmen eines algorithmischen Systems zu handeln. Durch Xetra wird der Wertpapierhandel in Echtzeit abgewickelt, was zu einer größeren Markttransparenz, schnelleren Transaktionen und geringeren Kosten führt.

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Xetra wurde entwickelt, um den Börsenhandel zu modernisieren und internationalen Anlegern einen einfachen Zugang zum deutschen Aktienmarkt zu ermöglichen. Der elektronische Handel hat den klassischen Parketthandel weitgehend ersetzt und Xetra ist heute die wichtigste Handelsplattform in Deutschland.

Rund 90 % des gesamten Aktienhandels an der Frankfurter Börse werden über Xetra abgewickelt.

Funktionsweise von Xetra

Xetra funktioniert auf Basis eines elektronischen Orderbuchs, das alle Kauf- und Verkaufsangebote (Orders) von Anlegern bündelt und diese automatisch miteinander abgleicht. Diese „Matching-Logik“ sorgt dafür, dass Kauf- und Verkaufsaufträge in Sekundenschnelle ausgeführt werden, sofern es ein entsprechendes Angebot auf der Gegenseite gibt.

Dies ermöglicht einen schnellen, präzisen und fairen Handel für alle Marktteilnehmer.

Die Funktionsweise von Xetra lässt sich in mehreren Schritten erklären:

1. Auftragsplatzierung: Ein Anleger, sei es ein institutioneller oder privater Investor, platziert eine Order für den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers über eine Bank oder einen Broker auf der Xetra-Plattform.
2. Matching-Algorithmus: Xetra verwendet einen Algorithmus, der die eingehenden Kauf- und Verkaufsorders vergleicht und, wenn die Bedingungen passen (z.B. Preis und Menge), die Order automatisch ausführt. Dies erfolgt ohne menschliches Eingreifen, was die Handelsgeschwindigkeit erhöht.
3. Handelszeit: Der Handel auf Xetra ist streng reguliert und findet zwischen 9:00 und 17:30 Uhr MEZ statt. Innerhalb dieser Zeit können Anleger ihre Orders platzieren und ausführen lassen.
4. Kursbildung: Xetra sorgt für eine effiziente Kursbildung, die auf dem Prinzip des "besten Preises" beruht. Das bedeutet, dass Käufer den niedrigsten Preis und Verkäufer den höchsten Preis für ihre Orders erhalten, wenn diese mit einer Gegenseite zusammengeführt werden.

Vorteile von Xetra

1. Schnelligkeit und Effizienz: Da Xetra auf einem vollautomatisierten System basiert, können Orders in Bruchteilen einer Sekunde ausgeführt werden. Dies ist besonders im Vergleich zum herkömmlichen Parketthandel von Vorteil, wo menschliche Interaktionen den Prozess verzögern können.
2. Hohe Liquidität: Xetra bietet eine hohe Liquidität, da ein Großteil des Handelsvolumens in Deutschland über diese Plattform abgewickelt wird. Dies bedeutet, dass Anleger in der Regel immer einen Käufer oder Verkäufer für ihre Wertpapiere finden.
3. Transparenz: Der elektronische Handel auf Xetra gewährleistet eine transparente Kursbildung. Alle Transaktionen sind für die Marktteilnehmer sichtbar, und es gibt klare Regeln zur Preisfindung.
4. Niedrigere Transaktionskosten: Im Vergleich zum traditionellen Parketthandel sind die Transaktionskosten auf Xetra niedriger, da weniger menschliche Ressourcen benötigt werden, um den Handel abzuwickeln.
5. Zugänglichkeit für internationale Investoren: Xetra bietet einen einfachen Zugang zum deutschen und europäischen Markt für internationale Investoren, was die Plattform auch für ausländische Kapitalgeber attraktiv macht.

Handelbare Produkte auf Xetra

Mit seiner hohen Liquidität und den vergleichsweise niedrigen Transaktionskosten ist Xetra nicht nur für institutionelle Anleger, sondern auch für private Investoren ein attraktiver Handelsplatz."

Über Xetra können eine Vielzahl von Finanzinstrumenten gehandelt werden. Die wichtigsten Produkte umfassen:

• Aktien: Ein Großteil des Aktienhandels in Deutschland wird über Xetra abgewickelt. Dazu gehören nicht nur deutsche Unternehmen, sondern auch internationale Aktien.
• Exchange Traded Funds (ETFs): ETFs, die den Verlauf eines Index wie den DAX nachbilden, werden ebenfalls auf Xetra gehandelt. Xetra ist einer der führenden Handelsplätze für ETFs in Europa.
• Anleihen: Staats- und Unternehmensanleihen können über die Plattform gehandelt werden.
• Zertifikate und Optionsscheine: Derivate, die von Marktbewegungen profitieren sollen, werden ebenfalls über Xetra angeboten.

Bedeutung von Xetra für den deutschen und internationalen Finanzmarkt

Xetra hat sich als eine der modernsten und effizientesten Handelsplattformen in Europa etabliert. Es bietet Investoren weltweit die Möglichkeit, in deutsche und internationale Unternehmen zu investieren, und sorgt durch seine hohe Liquidität und Transparenz für eine zuverlässige Kursbildung. Durch die Automatisierung des Handelsprozesses hat Xetra nicht nur den Zugang zu Finanzmärkten erleichtert, sondern auch die Kosten gesenkt und die Effizienz erhöht.

Die Rolle von Xetra wird besonders in Zeiten von hoher Marktnachfrage und Volatilität geschätzt, da das System stabil und schnell auf große Handelsvolumen reagieren kann. Die Möglichkeit, eine Vielzahl von Finanzprodukten zu handeln, macht Xetra zu einer wichtigen Plattform für institutionelle und private Anleger gleichermaßen.

Fazit

Xetra ist mehr als nur ein technisches Handelssystem. Es hat den Börsenhandel in Deutschland revolutioniert und bietet eine schnelle, transparente und effiziente Möglichkeit, Finanzinstrumente zu handeln. Mit seiner hohen Liquidität und den vergleichsweise niedrigen Transaktionskosten ist Xetra nicht nur für institutionelle Anleger, sondern auch für private Investoren ein attraktiver Handelsplatz. Es wird voraussichtlich auch in Zukunft eine Schlüsselrolle im internationalen und deutschen Finanzmarkt spielen, da der Trend zur Digitalisierung des Handels weiter fortschreitet.