Unbeliebt Chinaaktien interessant
Besitzer von Chinaaktien hatten in den vergangenen Jahren nur wenig Grund zur Freude. Eine langanhaltende Kurstalfahrt sorgte für schmerzliche Verluste. Trotz nach wie vor bestehender Belastungen könnte der Einstieg aber jetzt interessant sein. Die Bewertungen sind selten günstig.
Ein Blick auf die beiden wichtigsten chinesischen Aktienindizes - den Shanghai Composite Index und den Hongkonger Hang Seng Index - genügt. Notierte der Shanghai Composite Mitte 2021 noch bei über 3.700 Punkten, liegt er aktuell bei knapp 2.900 Punkten. Noch dramatischer ist der Kursverfall beim Hangs Seng Index ausgefallen. Er hat gegenüber Anfang 2021 mehr als 40 Prozent verloren.
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Viele Ursachen für die Baisse der letzten Jahre
Für dieses "Siechtum" chinesischer Aktien gibt es verschiedene Ursachen. Der Niedergang begann Ende 2020 mit einer Verschärfung der staatlichen Vorschriften für Börsenunternehmen. Die striktere Regulierung betraf vor allem die chinesischen Tech-Unternehmen und leitete den Kursverfall ein. Dann sorgte die Corona-Pandemie für einen nachhaltigen Wirtschaftseinbruch, der sich ebenfalls in den Kursen niederschlug. China litt länger unter den Corona-Einschränkungen als andere Länder aufgrund von Xi Jinpings Null-Covid-Politik, die letztendlich komplett gescheitert ist.
Auch nach der abrupten Aufhebung der Corona-Einschränkungen schwächelt die chinesische Wirtschaft weiterhin. Von den Wachstumsraten früherer Jahre ist man weit entfernt. Hinzu kommt eine anhaltende Immobilienkrise, für die ein Name wie kein anderer steht: Evergrande. In der Volksrepublik hatte sich seit der Jahrtausendwende eine gewaltige Immobilienblase entwickelt, die 2021 platzte. Die Immobilienwirtschaft ist der wichtigste chinesische Wirtschaftssektor. Der Preisverfall am Immobilienmarkt hat viele Privatvermögen vernichtet und ließ wenig Raum für Aktieninvestments.
Trotz dieser unbestreitbaren Risiken könnte sich jetzt ein Investment in China-Aktien lohnen. Die Papiere sind billig wie selten."
Ein weiterer Belastungsfaktor ist die Geopolitik. Die Rivalität zwischen China und den USA um die führende Weltmachtstellung schlägt sich auch ökonomisch negativ nieder. Strafzölle für chinesische Produkte und andere Handelsbeschränkungen beeinträchtigen den chinesischen Export. Der schwelende Taiwan-Konflikt ist eine zusätzliche Gefahr.
Gute Chancen für ein Comeback
Trotz dieser unbestreitbaren Risiken könnte sich jetzt ein Investment in China-Aktien lohnen. Die Papiere sind billig wie selten. Gerade erst hat die People's Bank of China die Zinsen gesenkt, um die Wirtschaft zu stimulieren und die Förderung des Aktienmarkts steht auf Xi Jingpings politischer Agenda weit oben. Nicht ausgeschlossen, dass es bald zum Comeback von Chinaaktien kommt.
Ich glaube, dass Menschen, die sich ihrer Ziele und Werte bewusst werden, sorgenfreier leben.
