REITs Immobilienaktien mit guten Chancen

REITs - Real Estate Investment Trusts - sind am deutschen Aktienmarkt eher Exoten, im internationalen Maßstab aber nicht. Vor allem in den USA bilden sie ein wichtiges Börsensegment. Nach einem schwachen Jahr 2022 könnten diese Immobilienaktien 2023 eine Renaissance erleben.

Dass REITs vergangenes Jahr so schlecht performten, lag vor allem an inflationsgetriebenen Zinsängsten. Steigende Zinsen sind generell Gift für Immobilien-Investments und REITs bekamen das besonders zu spüren. Immobilienaktien verloren global in den ersten drei Quartalen fast 30 Prozent an Wert. Danach beruhigte sich die Lage. 2022 wurde dennoch zu einem echten Ausnahmejahr. Nur 1990, 1992, 1994 und 2008 hatte es ebenfalls Verluste in zweistelliger Größenordnung gegeben.

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Was tief fällt, kann auch wieder nach oben steigen

Wenn Kurse tief gefallen sind, stellt sich stets die Frage, ob nicht ein guter Zeitpunkt zum Einstieg ist. Tatsächlich deutet manches darauf hin, dass REITs in diesem Jahr wieder Kurschancen bieten - einfach deshalb, weil sie aktuell "unter Wert" gehandelt werden. Das meinen zumindest einige REIT-Experten. Was sind die Argumente?

REITs bieten eine einfache Möglichkeit, sich von Immobilien-Investments zu lösen - durch Aktienverkauf. Die hohe Liquidität im Vergleich zu Immobilien hat 2022 den Abverkauf befördert und mit zum hohen Wertverlust beigetragen. Wer sich durch Aktienverkauf von Immobilien-Investments trennen wollte, hat dies inzwischen allerdings getan - ein nochmaliger Abverkauf in ähnlicher Größenordnung ist eher unwahrscheinlich.
Aktuell werden REITs in der Globalbetrachtung rund 20 Prozent unter dem Nettoinventarwert ihrer Assets gehandelt und sind schlechter bewertet als andere Aktien - beides sind starke Indizien für Unterbewertung.
Es mehren sich Anzeichen, dass die Inflation ihren Höhepunkt überschritten hat. Das könnte einen weiteren Zinsanstieg bremsen und ggf. sogar Zinssenkungen möglich machen. Eine gute Perspektive für (wieder) höhere REIT-Kurse.
REIT-Erträge sind oft inflationsgeschützt - wegen der Inflationskopplung von Mieten. Aus diesem Grund könnte trotz stark gestiegener Betriebs- und Finanzierungskosten die Ertragsbilanz bei manchem REIT erfreulicher ausfallen als befürchtet. Auch das ein gutes Vorzeichen für die Kurse.

Wenn Kurse tief gefallen sind, stellt sich stets die Frage, ob nicht ein guter Zeitpunkt zum Einstieg ist."

Mehrwert durch gezielte Auswahl

Trotzdem empfiehlt es sich nicht, einfach auf einen allgemeinen REIT-Marktanstieg zu setzen. Mit der richtigen Auswahl von Unternehmen lassen sich die Chancen für eine erfolgreiche Teilnahme an der Aufholjagd verbessern.

Kompetente unabhängige Finanzberatung hilft bei der richtigen Entscheidung.

Kategorie: Anlagestrategien