Finanzlexikon Junkbonds: Hochzinsanleihen

Diese Einstufung bedeutet nicht automatisch, dass der Emittent zahlungsunfähig wird – sie weist aber auf ein erhöhtes Ausfallrisiko hin. Um Investoren für dieses zusätzliche Risiko zu entschädigen, bieten Junkbonds in der Regel überdurchschnittlich hohe Zinsen.

Charakteristika von Junkbonds

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Warum Anleger auf Junkbonds setzen

Trotz des erhöhten Risikos haben Hochzinsanleihen ihren festen Platz in vielen Portfolios. Gründe dafür sind:

• Renditeoptimierung: In Niedrigzinsphasen sind Junkbonds oft eine der wenigen Quellen für spürbare Zinseinnahmen.
• Diversifikation: Hochzinsanleihen können helfen, ein Portfolio breiter aufzustellen und Abhängigkeiten von Aktien- oder Staatsanleihemärkten zu verringern.
• Chancen auf Kursgewinne: Gelingt es einem Emittenten, seine Bonität zu verbessern, steigen auch die Preise seiner Anleihen – Investoren profitieren doppelt.

Allerdings müssen Anleger immer abwägen: Der Reiz höherer Erträge geht Hand in Hand mit dem Risiko von Zahlungsausfällen oder erheblichen Kursverlusten.

Risiken und Herausforderungen

Wer Junkbonds ins Portfolio aufnimmt, sollte sich klar darüber sein, dass höhere Renditeerwartungen nur im Gegenzug zu größerer Schwankungsbreite und potenziellen Verlusten realisiert werden können. Eine gut strukturierte Diversifikation, eine laufende Überwachung und ein längerfristiger Anlagehorizont sind zentrale Voraussetzungen, um das Potenzial von Hochzinsanleihen erfolgreich zu nutzen."

Ein Investment in Junkbonds ist nicht für jeden Anlegertyp geeignet. Die größten Risiken sind:

• Kreditrisiko: Der Emittent könnte in wirtschaftliche Schwierigkeiten geraten und Zinsen oder Tilgung nicht leisten.
• Liquiditätsrisiko: Gerade in Krisenzeiten kann der Handel mit Junkbonds erschwert oder nur zu schlechten Kursen möglich sein.
• Zinsänderungsrisiko: Steigende Zinsen machen neue, sicherere Anleihen attraktiver, was die Kurse von bestehenden Junkbonds belasten kann.
• Marktrisiko: Politische Unsicherheiten, schwankende Konjunkturaussichten oder branchenspezifische Probleme schlagen sich oft unmittelbar auf die Anleihekurse nieder.

Insbesondere während wirtschaftlicher Abschwungphasen oder Finanzkrisen steigt die Ausfallquote von Emittenten erheblich an.

Rolle von Junkbonds im Portfolio

Junkbonds können eine sinnvolle Beimischung in einem ausgewogenen Portfolio sein – vorausgesetzt, sie werden bewusst dosiert und gut diversifiziert eingesetzt.
Typischerweise erfolgt der Zugang über:

• Einzelanleihen, wenn der Anleger sich intensiv mit der Bonität einzelner Unternehmen auseinandersetzt.
• Spezialisierte Fonds, die breit gestreut in verschiedene Hochzinsanleihen investieren.
• ETFs auf High-Yield-Indizes, die passiv ein breites Marktsegment abbilden.

Gerade Fonds und ETFs bieten durch die breite Streuung eine Reduzierung des Einzelausfallrisikos.

Fazit: Chancenreich, aber nicht risikolos

Junkbonds bieten Anlegern attraktive Ertragschancen – insbesondere in einem Umfeld niedriger oder fallender Zinsen. Doch diese Chancen sind nicht ohne Preis: Das Ausfallrisiko einzelner Emittenten und die Volatilität der Kurse erfordern eine sorgfältige Analyse und eine bewusste Risikobereitschaft.