Grüne Daten und Kreditkonditionen Nachhaltigkeit als impliziter Bonitätsfaktor

Nachhaltigkeit spielt in Kreditverhandlungen des Mittelstands bislang nur eine Nebenrolle. Das zeigt das KfW-Mittelstandspanel 2025 deutlich. In den Jahren 2023 und 2024 wurde das Thema Nachhaltigkeit nur bei rund 15 Prozent der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) aktiv von Banken angesprochen. ESG ist damit noch kein flächendeckender Bestandteil klassischer Kreditgespräche.

Gleichzeitig deutet sich eine strukturelle Verschiebung an. Je größer ein Unternehmen ist, desto häufiger wird Nachhaltigkeit zum Thema – und desto stärker beeinflussen entsprechende Informationen die Kreditentscheidung. ESG wirkt dabei oft nicht offen, sondern im Hintergrund.

Was die Datenlage zeigt

Nachhaltigkeitsinformationen werden Teil der finanziellen Grundlogik – nicht aus Überzeugung, sondern aus Risikosicht."

Das KfW-Panel macht deutliche Unterschiede nach Unternehmensgröße sichtbar:

• 15 % aller KMU berichten, dass Nachhaltigkeit im Kreditgespräch thematisiert wurde
• 24 % bei Unternehmen mit 10–49 Beschäftigten
• 37 % bei Betrieben mit 50 oder mehr Mitarbeitenden

Nachhaltigkeit ist damit kein universelles Kriterium, sondern ein selektives. Sie gewinnt an Bedeutung, sobald Unternehmen größer, komplexer und stärker in langfristige Finanzierungsstrukturen eingebunden sind. Kleinere Betriebe bleiben häufig außen vor – zumindest auf den ersten Blick.

Warum ESG trotzdem an Bedeutung gewinnt

Auch wenn Nachhaltigkeit selten explizit angesprochen wird, fließt sie zunehmend indirekt in Kreditentscheidungen ein. Banken integrieren ESG-Aspekte immer stärker in ihre internen Risiko- und Bewertungsmodelle. Der Fokus liegt dabei weniger auf idealistischen Zielen als auf finanzieller Stabilität.

Mehrere Treiber sind dabei entscheidend:

• Regulatorische Anforderungen: Banken müssen Klima- und Nachhaltigkeitsrisiken in ihren Kreditportfolios berücksichtigen.
• Risikoperspektive: Energieintensive Geschäftsmodelle oder fehlende Transformationsstrategien erhöhen langfristige Ausfallrisiken.
• Datenlogik: Was messbar ist, fließt in Modelle ein – unabhängig davon, ob es offen thematisiert wird.

Nachhaltigkeit wird so zu einem stillen Bonitätsfaktor. Sie beeinflusst Kreditkonditionen, Laufzeiten oder Sicherheiten, ohne zwingend Teil des Gesprächs zu sein.

Die Rolle von Unternehmensgröße und Datenverfügbarkeit

Einordnung für den Mittelstand

Für viele mittelständische Unternehmen entsteht daraus eine paradoxe Situation. Nachhaltigkeit wird im Kreditgespräch selten aktiv eingefordert, kann aber dennoch finanziell relevant sein. Besonders kleinere Betriebe laufen Gefahr, ESG als nachrangig einzustufen, obwohl es zunehmend in Bewertungsprozesse einfließt.

Die KfW-Zahlen zeigen zugleich die Richtung der Entwicklung. Was heute vor allem größere Unternehmen betrifft, dürfte sich schrittweise ausweiten. Nachhaltigkeitsinformationen werden Teil der finanziellen Grundlogik – nicht aus Überzeugung, sondern aus Risikosicht.

Fazit

Nachhaltigkeit ist im Mittelstand noch kein dominantes Thema in Kreditverhandlungen. Dennoch gewinnen grüne Daten an Bedeutung. Das KfW-Mittelstandspanel zeigt, dass ESG vor allem bei größeren Unternehmen bereits relevant ist und zunehmend implizit in Kreditentscheidungen einfließt. Wer Nachhaltigkeitsinformationen bereitstellen kann, verbessert seine Position – auch wenn das Thema nicht offen angesprochen wird.