Growth verliert Vorsprung Value-Aktien im Kommen

Dass die Zinsen in den USA bereits steigen, scheint die Mehrzahl der Aktionäre kaum zu besorgen. Wer jedoch genauer hinschaut erkennt, dass eine Sektorrotation für die weitgehend stabile Performance am Aktienmarkt sorgt. Sehr auffällig zeigt sich das beispielsweise beim Vergleich zwischen den Technologiewerten des S&P 500 und den Banken. Seit Februar 2021 tut sich eine Lücke von 15 Prozent auf. Interessant ist ebenfalls die Gegenüberstellung von sogenannten Value- und Growth-Werten. Value-Indizes lassen seit Jahresbeginn ein Plus von 10 Prozent erkennen.

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Fragen, die sich Investoren jetzt stellen:

Anhebung der Zinsen hat kaum Auswirkungen auf den Aktienmarkt

Dass die Zinsen für zehnjährige Staatsanleihen in den USA jetzt bereits bei 1,6 Prozent sind (das sind 0,6 Prozent mehr als zu Jahresbeginn), hat die Finanzwelt nur kurzzeitig beeindruckt. Dass die US-Regierung das gewaltige Konjunkturprogramm bestätigte, bestärkt die Anleger in ihrem Optimismus auf weiter steigende Renditen. Doch welche Bereiche der Wirtschaft werden von diesem Trend am stärksten profitieren?

Gründe, die für die Growth-Strategie sprechen

Seit Jahresbeginn haben Tech-Werte im Schnitt um 10 Prozent verloren. Darum könnten sich jetzt günstige Gelegenheiten zum Kauf bieten. Ein Teil des Geldes aus dem Konjunkturpaket werden die US-Bürger am Aktienmarkt investieren. Erfahrungsgemäß bevorzugen Kleinanleger Growth-Aktien. Einige Fachleute erwarten, dass die Federal Reserve (Fed) ein weiteres Kaufprogramm auflegt, was weitere Anleger zum Kauf von Growth-Werten anreizen könnte.

In der Vergangenheit haben sich Value-Aktien in Zeiten hoher Volatilität den Growth-Werten meist überlegen gezeigt."

Value wird weiter gefragt sein

Finanzfachmann Hendrik Tuch, Fixed-Income-Chef bei Aegon AM, ist dennoch der Meinung, dass der Trend zu Value-Werten weiter anhalten wird. Wertorientierte Unternehmen wie zum Beispiel aus den Sektoren Banken und Energie, aber auch viele etablierte Industrieunternehmen mussten in der Corona-Krise herbe Gewinneinbrüche verkraften.

Mit der Erholung der Wirtschaft sind Gewinnsprünge zu erwarten. Vorausschauende Investoren sollten darum jetzt zugreifen. Ein weiteres Argument, das jetzt für Value-Werte spricht: In der Vergangenheit haben sich Value-Aktien in Zeiten hoher Volatilität an den Aktienmärkten den Growth-Werten meist überlegen gezeigt.