Geldmarkt ade - sind Anleihen im Kommen?

Auch sonst gibt es gute Argumente, im eigenen Vermögensportfolio Anleihen nicht außer Acht zu lassen. Die Rendite ist im langfristigen Vergleich zwar nicht so hoch wie bei Aktien, liegt aber deutlich über der von Geldmarkttiteln. Wer viel Geld in Kurzläufern hält, verzichtet daher auf mögliche Erträge.

Autorenbox (bitte nicht verändern)

Langlaufende Qualitätsanleihen mit Chancen auf Kursgewinne

Es ist nicht einmal notwendig, in Anleihen mit zweit- oder drittklassiger Bonität zu investieren, um eine ansprechende Rendite zu erzielen. Auch sogenannte Qualitätsanleihen ermöglichen derzeit noch einen guten Ertrag. 10jährige US-Staatsanleihen bieten aktuell zum Beispiel eine Rendite von rund 4,6 Prozent, bei 10jährigen Bundesanleihen sind es immerhin gut 2,5 Prozent. Bei Anleihen mit 20jähriger Restlaufzeit ist nochmals ein Renditeplus von 0,2 bis 0,25 Prozentpunkten möglich. Bei "High Yield"-Papieren mit deutlichen Bonitätsabstrichen sind sogar zweistellige Renditen erzielbar - allerdings besteht hier ein erhöhtes Ausfallrisiko und der Anlageerfolg ist an die nicht selbstverständliche ordnungsgemäße Bedienung der Anleihen geknüpft.

Qualitätsanleihen ermöglichen derzeit einen guten Ertrag."

Angesichts der sich abschwächenden Inflation wird an den Finanzmärkten in absehbarer Zeit eine Lockerung der Geldpolitik mit Leitzinssenkungen erwartet. Seitens der Fed und der EZB gibt es entsprechende Signale - ein niedrigeres Zinsniveau ist daher weniger eine Frage des Ob als des Wann. Vor diesem Hintergrund spricht viel dafür, dass das aktuelle Zinsniveau einen Peak darstellt. Wenn die Zinsen sinken, steigen die Kurse bestehender Anleihen. Dieser Kurseffekt ist umso stärker, je länger die (Rest-)Laufzeit der Anleihen ist. Durch Kursgewinne ist daher bei solchen Papieren eine "Überrendite" möglich. Geldmarkttitel profitieren dagegen aufgrund ihrer kurzen Laufzeiten nur minimal oder gar nicht von Zinssenkungen. Im Gegenteil - sinkende Zinsen sind bei Wiederanlagen gleichbedeutend mit niedrigeren Erträgen.

Gut für eine defensive Vermögensstrategie

Auch sonst bieten Qualitätsanleihen im Portfolio Vorteile. Ihre Erträge sind vergleichsweise gut und sicher kalkulierbar. Sie tragen zur Risikodiversifikation bei und garantieren den zumindest nominellen Kapitalerhalt. In einer Zeit mit vielen Unwägbarkeiten bieten sie so einen Absicherungseffekt und eine defensive Vermögensstrategie lässt sich gut mit ihnen umsetzen.