Metzler Multi-Asset-Fonds – Ein Comeback nach turbulenten Zeiten

Gerade in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit sind sie eine beliebte Wahl für Anleger, die das Risiko ihrer Investitionen streuen möchten. Doch das Jahr 2022 stellte viele dieser Fonds vor enorme Herausforderungen. Aufgrund eines drastischen Zinsanstiegs gerieten sowohl Aktien- als auch Anleihemärkte unter Druck, was zu erheblichen Verlusten führte. Inzwischen hat sich die Lage jedoch erholt, und laut Experten von Metzler Asset Management sind Multi-Asset-Fonds nun wieder eine interessante Option für Anleger.

Autorenbox (bitte nicht verändern)

Was sind Multi-Asset-Fonds?

Multi-Asset-Fonds investieren in eine Vielzahl von Anlageklassen, um das Risiko zu streuen und gleichzeitig von den jeweiligen Renditechancen zu profitieren. Diese Fonds kombinieren oft Aktien und Anleihen, schließen aber auch andere Anlageklassen wie Geldmarktinstrumente, Edelmetalle und Rohstoffe ein. Diese Diversifikation ermöglicht es Fondsmanagern, je nach Marktbedingungen flexibel zwischen verschiedenen Anlageformen zu wechseln.

Nach dem deutschen Investmentsteuergesetz müssen Multi-Asset-Fonds mindestens 25 Prozent in Aktien investieren, um den steuerlichen Vorgaben zu entsprechen. Dies stellt sicher, dass ein Mindestmaß an Renditechancen durch den Aktienanteil gewährleistet ist. Darüber hinaus bieten Multi-Asset-Fonds die Möglichkeit, in einem einzigen Produkt von mehreren Märkten zu profitieren, was sie besonders für Privatanleger interessant macht.

2022 – Ein Ausnahmejahr für Multi-Asset-Fonds

Das Jahr 2022 war für Multi-Asset-Fonds besonders schwierig. Grund dafür war die geldpolitische Kehrtwende der Notenbanken, insbesondere der Europäischen Zentralbank (EZB) und der US-Notenbank (Fed). Nach einer langen Phase von Null- und Negativzinsen entschieden sich die Zentralbanken, die Leitzinsen deutlich zu erhöhen, um die steigende Inflation in den Griff zu bekommen. Die schnelle Abfolge von Zinserhöhungen löste Schockwellen an den Märkten aus.

Für den Aktienmarkt war dies ein negatives Signal, da steigende Zinsen typischerweise die Finanzierungskosten von Unternehmen erhöhen und Investoren veranlassen, sich von risikoreichen Anlagen wie Aktien zurückzuziehen. Infolgedessen fielen die Kurse an vielen Börsen weltweit. Doch auch der Anleihemarkt, der normalerweise als sicherer Hafen gilt, war von den Zinserhöhungen stark betroffen. Da die Zinsen stiegen, sanken die Kurse bestehender Anleihen, was zu erheblichen Verlusten in den Portfolios vieler Multi-Asset-Fonds führte.

Diese Doppelbelastung – Verluste sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen – führte dazu, dass viele Multi-Asset-Fonds 2022 deutliche Rückschläge hinnehmen mussten. Anleger zogen Kapital ab, und die Nachfrage nach diesen Fonds sank erheblich. Fonds, die traditionell von ihrer Diversifikation profitiert hatten, erlitten in beiden Kernanlagen Verluste, was in einem besonders schwierigen Marktumfeld zu einem Vertrauensverlust führte.

2024: Ein Jahr der Erholung

Trotz der Verluste von 2022 haben sich die Multi-Asset-Fonds inzwischen deutlich erholt. Seit Beginn des Jahres 2024 haben Aktienmärkte weltweit eine starke Erholung erlebt, teilweise angetrieben durch die Hoffnung auf sinkende Zinsen. Tatsächlich sind Zinssenkungen inzwischen Realität geworden, insbesondere in Europa, wo die EZB bereits den geldpolitischen Kurs geändert hat. Auch die US-Notenbank Fed wird voraussichtlich dem Beispiel der EZB folgen und die Zinsen schrittweise senken.

Diese Zinssenkungen haben nicht nur die Aktienmärkte belebt, sondern auch den Anleihemarkt stabilisiert. Multi-Asset-Fonds, die in den letzten Jahren gezwungen waren, ihre Anleiheportfolios mit höher verzinsten Papieren aufzustocken, profitieren nun von besseren Zinserträgen und potenziellen Kursgewinnen, da die Zinsen wieder sinken. Dies hat die Ertragsperspektiven dieser Fonds deutlich verbessert.

Im ersten Halbjahr 2024 verzeichneten viele Aktienmärkte beeindruckende Gewinne. Laut Metzler Asset Management wird zwar eine gewisse Konsolidierung erwartet, doch die langfristigen Aussichten für die Aktienmärkte bleiben positiv. Dies gilt insbesondere für Multi-Asset-Fonds, da sie durch ihre Struktur in der Lage sind, sowohl von Aktiengewinnen als auch von stabilen Anleiheerträgen zu profitieren.

Für Anleger, die eine ausgewogene Mischung aus Renditechancen und Sicherheit suchen, bieten Multi-Asset-Fonds eine interessante Möglichkeit. Die breite Diversifikation über verschiedene Anlageklassen hinweg sorgt für eine bessere Risikostreuung, was sie insbesondere für langfristige Anlageziele geeignet macht."

Renaissance der Multi-Asset-Fonds

Experten sprechen inzwischen von einer Renaissance der Multi-Asset-Fonds. Nach den Schwierigkeiten im Jahr 2022 haben sich diese Fonds als attraktive Option für Anleger erwiesen, die sowohl Sicherheit als auch Renditechancen suchen. Ein besonderer Vorteil dieser Fonds ist die breite Risikodiversifikation. Da sie in verschiedene Anlageklassen investieren, sind sie in der Lage, Marktschwankungen besser abzufedern als reine Aktien- oder Anleihenfonds. Dies macht sie insbesondere in unsicheren Zeiten zu einer stabilen Wahl für langfristig orientierte Anleger.

Multi-Asset-Fonds sind ideal für Anleger, die über einen längeren Zeitraum Vermögen aufbauen möchten und sich dabei nicht von kurzfristigen Marktschwankungen verunsichern lassen. Auch wenn es in der Vergangenheit immer wieder Phasen mit schwacher Performance gab, zeigen langfristige Statistiken, dass Mischfonds über die Zeit hinweg solide Renditen erzielen können. Sie bieten eine Balance zwischen Risikomanagement und Renditechancen und sind daher besonders für vorsichtige Anleger attraktiv, die zwar von Aktien profitieren, aber das Risiko reduzieren möchten.

Fazit: Multi-Asset-Fonds als stabile und flexible Anlagemöglichkeit

Die Renaissance der Multi-Asset-Fonds zeigt, dass diese Art von Anlageprodukt nach turbulenten Zeiten wieder an Bedeutung gewinnt. Die Flexibilität, in verschiedene Anlageklassen zu investieren, ermöglicht es diesen Fonds, auch in schwierigen Marktphasen stabil zu bleiben. Die Entwicklungen im Jahr 2024, wie sinkende Leitzinsen und starke Aktienmärkte, haben die Ertragsperspektiven für Multi-Asset-Fonds deutlich verbessert.

Für Anleger, die eine ausgewogene Mischung aus Renditechancen und Sicherheit suchen, bieten Multi-Asset-Fonds eine interessante Möglichkeit. Die breite Diversifikation über verschiedene Anlageklassen hinweg sorgt für eine bessere Risikostreuung, was sie insbesondere für langfristige Anlageziele geeignet macht. Die Rückkehr des Anlegerinteresses an diesen Fonds zeigt, dass sie weiterhin eine wichtige Rolle im Portfolio vieler Investoren spielen und als stabile Basis für den langfristigen Vermögensaufbau dienen können.