ETF auch problematisch Neuling im DAX
Als ETF-Anleger handeln Sie kostengünstig und streuen Ihr Kapital innerhalb eines breiten Index risikomindernd. Problematisch kann ein Indexfonds allerdings bei der Veränderung seines Inhaltes werden. Aktuelles Beispiel: Beim DAX gibt es erstmals seit drei Jahren wieder einen Neuling. Der Wechsel in der ersten Börsenliga wird von Experten mit Renditeabschlägen verbunden.
Am 21. September verabschiedet sich der Chemiekonzern Lanxess aus dem Deutschen Aktienindex; sein Platz wird vom Immobilienunternehmen Vonovia (ehemals Deutsche Annington) eingenommen. Sie mögen jetzt denken, dass Sie das als in den DAX investierter ETF-Anleger kaum interessieren kann. Fachleute sehen dies etwas anders. Demnach ist die Umstellung von Exchange Traded Funds nicht immer problemlos. Lesen Sie nachfolgend warum.
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Emittenten kaufen spät
Es kann sein, dass der Ausgeber von Ihrem DAX-ETF die Vonovia-Aktie erst zum 21. September erwirbt, also an dem Tag, an dem der Deutsche Aktienindex umgestellt wird. Denn Ihre Geldanlage soll den Index bestmöglich nachzeichnen und Tracking Fehler vermeiden. Allerdings ist Ihr Anbieter nicht alleine, auch die Manager aktiver Fonds orientieren sich ansatzweise an Indizes. Sie haben den DAX-Neuling ebenso im Fokus und agieren wesentlich schneller beim Erwerb.
Der Aktienkurs des Neulings Vonovia steigt aufgrund der hohen Nachfrage zügig. Bis Ihr Emittent einsteigt, muss er einen wesentlich höheren Preis bezahlen. Die Vonovia Aktie bringt angesichts des höheren Einstiegspreises weniger Rendite und drückt damit bei Ihrem ETF auf die Performance. Dazu ein Beispiel:
- American Airlines zog im März in den SP 500 ein, der Indexanbieter machte die Änderung vier Tage vorher publik.
- In diesen Tagen nutzten Hedgefonds die Verhaltensweise der Indexfonds-Emittenten aus und der Aktienkurs von AA stieg um elf Prozent.
Finanzexperten wissen, dass der Aktienkurs eines Indexneulings bis zum Aufnahmetag immer deutlich steigt, um danach wieder in Regionen oberhalb der Ausgangsnotierung zurückzufallen.
Indexfonds-Ausgeber folgen teilweise
Große Indexfondsanbieter wie beispielsweise Vanguard wollen den Spekulationsraum bei Indexneulingen nicht länger den aktiven Fondsmanagern überlassen. Sie warten nicht mehr bis zum Aufnahmetag, sondern bauen ihre Positionen lange vorher auf. Bei Ihrem DAX-ETF wird es jedoch keine derartigen Änderungen geben, denn deutsche Emittenten sehen derzeit keinen Handlungsbedarf.
Finanzexperten wissen, dass der Aktienkurs eines Indexneulings bis zum Aufnahmetag immer deutlich steigt."
Wie können Sie die Herausforderung umgehen?
Beim Investment in einen DAX-ETF kaufen Sie einen Teil des Marktes, genießen vergleichsweise niedrige Kosten sowie attraktive Renditen, welche allerdings durch einen Wechsel in Mitleidenschaft gezogen werden. Würden Sie stattdessen in komplette Anlageklassen investieren, könnte kein Wertpapieraustausch zu Performancedellen führen, da Sie bereits in alle möglichen Optionen anlegen.
Anlageklassefonds gibt es mit wissenschaftlichem Hintergrund von Dimensional Fund Advisors. Ihr unabhängiger Finanzberater erklärt Ihnen gerne die Funktionsweise und begleitet Sie bei Ihrem Investment.
