Finanzlexikon Zielfonds mit festem Zeithorizont

Das „Ziel“ kann ein konkretes Datum sein, etwa das voraussichtliche Renteneintrittsalter des Anlegers oder das Jahr, in dem das angesparte Kapital benötigt wird – etwa für eine größere Anschaffung, ein Studium oder eine Immobilienfinanzierung.

Im Gegensatz zu klassischen Fonds, deren Anlagestrategie dauerhaft gleich bleibt, passt ein Zielfonds seine Zusammensetzung im Zeitverlauf automatisch an. Dabei folgt er einer vordefinierten Strategie, die sich an der Nähe zum Zielzeitpunkt orientiert.

Das Grundprinzip:

• In jungen Jahren bzw. zu Beginn des Anlagehorizonts wird risikoreicher investiert – also vorwiegend in Aktien, um von Kurssteigerungen zu profitieren.
• Je näher der Zielzeitpunkt rückt, wird das Portfolio defensiver, also stärker in Anleihen oder Geldmarktinstrumente umgeschichtet, um Kursrisiken zu minimieren und Kapital zu sichern.

Wie funktionieren Zielfonds konkret?

Ein Zielfonds wird einmalig mit einem Zieljahr (z. B. 2040) aufgelegt. Anleger, die ihr Kapital im Jahr 2040 oder um diesen Zeitpunkt herum benötigen, investieren idealerweise frühzeitig in diesen Fonds.

Mit fortschreitender Zeit und dem Näherkommen an das Zieljahr verändert der Fonds seine Asset-Allokation automatisch. Dies geschieht meist in Form eines sogenannten „Glide Path“, einer vordefinierten Kurve, die den Risikolevel über die Zeit steuert.

Beispielhafte Entwicklung der Anlageaufteilung:

• 25 Jahre vor Zieljahr: 80–90 % Aktien, 10–20 % Anleihen oder Liquidität.
• 10 Jahre vor Zieljahr: 50–60 % Aktien, Rest Anleihen und geldmarktnahe Mittel.
• Zieljahr erreicht: 20–30 % Aktien (zur Stabilisierung), überwiegend Anleihen.

Diese Umschichtungen erfolgen in der Regel automatisch durch das Fondsmanagement – Anleger müssen sich also nicht selbst aktiv darum kümmern.

Vorteile von Zielfonds

Der Autor:

Frank Frommholz

Finanzberatung Frommholz OHG

Ich glaube, dass Menschen, die sich ihrer Ziele und Werte bewusst werden, sorgenfreier leben.

Profil öffnen Kontakt

Nachteile und Kritik an Zielfonds

Trotz ihrer Vorteile sind Zielfonds nicht für jeden Anlegertyp die optimale Lösung. Es gibt einige Aspekte, die kritisch hinterfragt werden sollten:

• Mangelnde Individualisierung: Zielfonds bieten eine Standardlösung für breite Anlegergruppen. Individuelle Risikobereitschaft, Vermögenslage oder externe Einkommensquellen werden nicht berücksichtigt.
• Starrer Ablaufplan: Die automatische Umschichtung folgt einem vordefinierten Pfad – unabhängig von der aktuellen Marktlage. In starken Aktienjahren kurz vor dem Zielzeitpunkt kann dies zu verpassten Chancen führen.
• Verbleib im Fonds nach Zieljahr: Viele Zielfonds „leben“ nach dem Erreichen des Zieljahres weiter – etwa als defensives Mischportfolio. Wer das Kapital konkret benötigt, muss sich selbst um Auszahlung oder Umschichtung kümmern.
• Gebührenstruktur: Manche Zielfonds sind teurer als vergleichbare Mischfonds oder ETFs. Vor allem aktiv gemanagte Varianten sollten hinsichtlich ihrer laufenden Kosten genau geprüft werden.

Zielfonds vs. Do-it-yourself-Strategie

Anleger sollten die Grenzen des Modells kennen: Zielfonds ersetzen keine individuelle Beratung und sind nicht für jeden Anleger gleich gut geeignet. Wer jedoch ein einfaches, transparentes und langfristig ausgerichtetes Produkt sucht, findet in Zielfonds einen sinnvollen Baustein für den Vermögensaufbau – besonders dann, wenn der Anlagehorizont feststeht und die emotionale Distanz zum Marktgeschehen gewahrt bleiben soll."

Zielfonds sind eine Alternative zur eigenständigen Strukturierung eines Portfolios entlang des Lebenszyklus. Der Unterschied liegt vor allem in der Automatisierung:

• Wer sich selbst um die Anlage kümmert, muss regelmäßig die Asset-Allokation überprüfen und eigenständig anpassen – was Disziplin, Wissen und Zeit voraussetzt.
• Zielfonds nehmen dem Anleger diese Entscheidungen ab. Dafür verzichtet er auf Flexibilität und mögliche Optimierungen, etwa durch antizyklisches Verhalten oder steuerlich motivierte Umschichtungen.

Gerade für weniger erfahrene Anleger kann ein Zielfonds jedoch eine wertvolle Unterstützung sein, um konsequent auf ein langfristiges Ziel hinzuarbeiten – ohne in hektischen Börsenphasen vorschnell zu reagieren.

Typische Anwendungsbereiche

Zielfonds eignen sich besonders gut für langfristige, planbare Ziele mit einem klar definierten Endzeitpunkt:

• Private Altersvorsorge: Besonders in der betrieblichen Altersversorgung oder in fondsgebundenen Rentenversicherungen sind Zielfonds weit verbreitet.
• Kindervorsorge: Wer für die Ausbildung der Kinder spart, kann den Fonds auf den Studienbeginn ausrichten.
• Vermögensbildung mit Zielhorizont: Auch für allgemeine Sparziele – z. B. Immobilienerwerb oder Selbstständigkeit – sind Zielfonds eine strukturierte Möglichkeit, Kapital aufzubauen.

Zielfonds in Deutschland und international

Während Zielfonds in den USA bereits seit Jahren eine etablierte und weitverbreitete Form der Altersvorsorge sind, gewinnen sie in Deutschland erst allmählich an Bedeutung.

• In den USA gehören Target-Date-Fonds mittlerweile zu den beliebtesten Produkten in betrieblichen Pensionsplänen („401(k) Plans“) – häufig sogar als Standardoption für neue Mitarbeiter.
• In Deutschland sind sie besonders in fondsgebundenen Altersvorsorgemodellen präsent, etwa bei Riester- oder Rürup-Verträgen mit Fondskomponente.

Die steigende Nachfrage nach einfachen, automatisierten Vorsorgelösungen könnte dazu führen, dass Zielfonds künftig auch in Deutschland eine größere Rolle spielen – insbesondere bei jüngeren Anlegern, die langfristig denken, aber nicht aktiv managen wollen.

Fazit: Zielgerichtetes Investieren mit System – aber nicht ohne Grenzen

Zielfonds sind ein zeitgemäßes Anlageinstrument für Menschen, die mit möglichst wenig Aufwand systematisch Vermögen für einen bestimmten Zeitpunkt aufbauen möchten. Durch die automatische Risikosteuerung und die klare Zielorientierung bieten sie eine gut strukturierte Lösung für viele Vorsorgesituationen.